一周回顾:机械行业表现分三个方面,(1)核电处于一带一路风口,核电设备板块大涨;(2)军工板块如期反弹,中航系、中国重工等大涨;(3)低估值蓝筹上海机电、广日、中集、海油工程等涨幅居前。本周推荐关注组合:洲际油气、楚天科技、东富龙、台海核电(借壳丹甫股份)、慈星、中航动力、中航飞机;康尼机电、上海机电、富瑞特装、沈阳机床。
机械行业总体观点:“中国制造2025”规划有望出台,重点推荐高档数控机床和机器人、航空航天装备。具体包括:(1)重点推荐国防军工,两机专项、院所改制有望加速落地;(2)高档数控机床和机器人领域,重点推荐关注慈星、新时达,机床龙头沈阳机床,以及医药装备楚天科技、东富龙;(3)核电内陆化推荐台海核电(借壳丹甫股份);(4)油价反弹推荐洲际油气、富瑞特装。
军工:财政部支持科技重大专项组织实施情况,中航工业与上交所战略合作,继续重点关注发动机专项受益个股中航动力、成发科技、中航动控。南北船领导履新一个月引关注,继续推荐关注中国重工、广船国际和中国船舶;中航工业与上交所签订战略合作协议,建议关注中航飞机、中直股份、中航光电等中航系个股;特别推荐关注军工新材料标的龙生股份、康得新、南通科技、菲利华。
医药装备:医疗领域现金流好,进入壁垒高,技术要求高,以东富龙、楚天、千山药机为代表实现了医药装备自动化和国产化,美亚光电实现牙科CBCT设备的国产化,重点推荐5亿元投资医疗器械和医疗技术的东富龙,以及巨大成长潜力的楚天科技。
“工业4.0”推荐巨星科技、新时达、慈星股份,关注沈阳机床。互政府工作报告提到实施“中国制造2025”,推荐关注亚威股份、巨星科技、新时达,以及推出股权激励计划的慈星股份,机床龙头沈阳机床。
核电设备:核电内陆化,推荐中广核电力、台海核电(借壳丹甫股份)。
据悉,投资建设高温气冷堆核电站的瑞金核电项目初步可行性研究报告已通过专家评审,一期工程力争于2017年开工建设,2021年建成发电,该项目有望成为世界第一座商用第四代核电站。核电内陆化和四代技术国产化,重点推荐丹甫股份。
铁路装备:“一带一路”先锋,推荐中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器。今年政府工作报告确认年内铁路投资将完成8,000亿元以上,铁路装备高景气度得以延续。铁路出口预期依然强烈,中国标准动车组的研制依序推进。我们重点推荐中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器。
电梯行业:国产电梯订单充足,现金奶牛支撑“工业4.0”延伸,推荐关注低估值上海机电、广日股份。国产电梯表现突出,毛利率呈上升趋势;国产电梯在手订单维持快速增长,2015年业绩有保障;凭借电梯高自动化技术优势,电梯企业向“工业4.0”领域外延扩张;“一带一路”、“中国制造2025”看好电梯板块。
油服行业:油价反转,油服行业景气度回升待到2016年,目前重点推荐关注三重利好的洲际油气。
近期调研及重大事项:已调研楚天科技、万马股份、康力电梯、天奇股份、东富龙、永贵电器、豪迈科技、安控科技、三一重工、洲际油气。近日发布一带一路专题、永贵电器、康尼机电和中石化油服的深度报告,拟调研新时达、慈星股份。
风险提示:系统性估值风险、美国页岩油产量下降慢于预期。
