随着多数国际电子大厂发布财报并调整预期，目前行业向下的预期调整比较充分，市场对第三季电子行业可能出现的旺季不旺格局认知度比较高。
上周A股电子指数上涨0.16%，上证指数上涨0.19%；费城半导体指数上涨1.53%，道琼斯工业指数上涨0.16%；台湾电子行业指数上涨0.65%，同期台湾加权指数上涨1.31%。
智能终端供应链，市场对苹果预期一直较高，估计在iphone5、ipad mini等新产品发布期，供应链公司均会有所表现，但是总体来看，苹果供应链未来出现分化的概率较大，预计未来的1-2年，新兴市场/三星及大陆智能手机厂商放量将更明显。我们建议选择“客户+产品”两维度布局较好、未来有爆发潜力的厂商，除前期的安洁科技、歌尔声学外，我们还积极看好水晶光电、信维通信。
强周期类电子元器件，行业目前进入单价相对稳定期，加上相关公司此前估值调整较充分，我们认为反弹的概率较大，但相关公司上半年业绩较差、受旺季不旺影响较大，因此全年的业绩安全性不高。
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安防行业，目前项目建设热度最高的依然是政府的“智慧城市”（“数字城市”），BT项目占比高可能会对回款差的厂商形成影响；新产品依然是以“高清”概念为主，类似海康威视“小威士”的融合跨界产品也在出现，集成化、系统融合也将成为新产品的发展趋势。
目前离9-10月份传统旺季还有1个月的空白期，市场具有再次向上预期的空间及可能性，第三季业绩同比增速数据将比第二季有所改善，相比其他行业，电子行业仍具有投资价值。
