上海机电:重新看法上海机电
事情:
即日,上海纳博特斯克传动无限公司完成工商注册,机电出资26211万日元(1637万元人民币)增资控股51%,并正式更名,后续将展开精细加速机在中国研发、组装消费、制造及效劳业务,进军中国工业机器人市场(机电、阀门、水泵)。
点评:
政策西风+上海机器人方案,占得地利。中国全体经济构造调整下,国度鼎力推进机器人产业开展,给国际机器人制造企业史无前例开展机遇。上海是目前中国最大的机器人产业聚集区,规模已达60-70亿元。将来上海立足机器人产业化和示范使用两环节,力争到2017年末,引入企业600家左右,完成招商引资投资额约200亿元,失业人数在30000人以上。
盘踞长三角区域性优势,占得天时。上海是国际最大机器人产业集聚区,4大巨头根本在上海及周边设厂,内资还有新松分公司、本地企业上海沃迪等。上交、上大、地方研讨院等临时从事相关研讨,为产业开展积存能量。上海及四周工业兴旺,下游客户多,培育土壤适宜。机器人开展当前一定区域性,长三角等兴旺地域日益下跌的人工费用,必定机器人产业化愈加先行。
技术头筹,蚕食国际市场只是朝夕,占得人和。公司战略高度规划机器人产业,剑指消费:1)现有加速机市场外乡化效劳和新范畴拓展;2)中端加速机产品差别化开展和外乡化消费,公司或将成为民族品牌机器人中心零部件跨越式开展的重要里程碑。此外,集团还有发那科和地方研讨院,将来无望构成“零部件+工业机器人+效劳机器人”全产业链,不扫除迸发式生长能够。
估值与评级。坚决看好公司拐点向上业绩降落;估计中期将是业绩高地(2012年高斯Q3并表),中报开端同比将逐季转好,14年高斯扭亏后更大幅添加业绩弹性。调整13、14和15年EPS0.83、1.34和1.76元,对应静态PE为15倍、9倍、7倍,维持?买入?评级。
