机床行业能否再现并购黄金窗口
前后历时近半年的中国机械工业集团(简称国机集团)并购德国机床制造商MAG集团的事情，最近终于告一段落。4月22日，MAG在北京举行的旧事发布会上称，目前MAG集团曾经与法国工业集团法孚公司签署收买协议，而欧洲业务局部正在思索打包出售，国机集团是候选者之一。依托2012年中国机械工业企业高歌猛进并购的大背景，无机构预测，往年将再现中国企业走出去的黄金窗口。历时半年的收买事情 去年10月，法国媒体报道了国机集团欲收买MAG的音讯。据称，国机集团正式提交了MAG公司欧洲和美洲业务范围的收买要约，收买报价高达7亿欧元。事先和国机集团一同竞购的还有日本的小松制造所。随后，又传出国机集团与法国法孚集团(Fives)将结合瓜分德国机床制造商MAG集团资产的音讯。据理解，国机集团将收买MAG的欧洲业务，而法孚是MAG美国业务事先独一的竞购者。 2013年2月份，MAG与法国工业集团法孚公司签署协议，后者收买了MAGIAS,LLC及弗雷斯特里内公司。详细范围包括，MAG位于美国Hebron、FondduLac、Erlanger工厂；位于加拿大Granby的机构；位于法国Paris、Al鄄bert、Capdenac的公司及工厂；位于韩国及中国的业务机构（一局部销售及售后效劳）。 MAG关于国际业界来说，并不生疏。该集团旗下有众多的行业知名品牌，如辛辛那提(Cincinnati)、兰姆(Lamb)、法道(Fadal)、克劳斯惠乐(CrossHler)、吉丁斯·路易斯(Gid鄄dingsLewis)等。在MAG集团并购辛辛那提公司之后，在中国的原美国辛辛那提机床国际无限公司北京办事处成为MAG公司中国代表处，一致担任几个品牌的综合业务运作。据理解，吉丁斯·路易斯公司次要做大型镗铣设备，用于发电设备、航空零件等消费；辛辛那提公司次要消费公用机床，用于航空航天零部件等产品的消费范畴。在中国，奇瑞、柳州五菱、长安、大柴、西风康明斯、洛阳柴油机、中国重汽等很多汽车公司都曾经成为MAG的用户。 据理解，在正式并购音讯披露前，MAG曾经堕入财务危机，并早已延聘高盛公司协助其寻觅买家。2011年，MAG全球员工达3500名，营业额9亿欧元，其中在欧洲的营业额为5.6亿欧元，全球税前盈利1.05亿欧元，欧洲业务因订单下降而呈现税前盈余。 由于MAG公司在世界机床制造行业的影响力，其资产的变卦惹起了世界业界的关注。 作为中国机械工业规模最大的国企，国机集团拥有近50家全资及控股子公司，7家上市公司，140多家海内效劳机构，全球员工总数近10万人。该公司延续多年坚持30%以上的高速增长，2011年营业支出达1930亿元。国机集团并购MAG的目的何在，虽然中国工业报记者也已经就此事致电集团，但没有失掉官方回复。 对MAG感兴味的企业显然不在多数。除了上文提到的日本小松制造所与法国法孚集团之外，还包括两家私募股权投资公司，同时另有7家公司提出收买MAG美洲业务的意向。而此前，国际的沈阳机床、大连机床集团、齐齐哈尔二机床集团等几家制造企业也曾意向收买MAG的业务，不当时来又加入了竞购行列。 抄底“德国制造” 欧债危机之下，德国企业堕入史无前例的生长乏力、资金匮乏的市场困境，不少拥无数十年甚至上百年历史的品牌面临消逝的窘境。一方面是企业股东存在着激烈的出售愿望，另一方面是德国制造业可应用的技术资源绝对丰厚，这使得抄底“德国制造”似乎成为中国企业的一种共识。 2012年，中国制造类公司就曾经发生了5起并购案例。当年1月，三一重工结合中信产业投资基金(香港)参谋无限公司3.6亿欧元全资收买德国普茨迈斯特公司；3月，中国兵器工业集团上司凌云集团结合国际其他企业，将全球最大的车锁制造商德国凯毅德归入旗下；7月，徐工集团收买了德国混凝土巨头施维英公司52%的股权；8月，山东重工斥资7亿欧元收买德国老牌叉车制造商凯傲25%的股份；9月底，武钢收买蒂森克虏伯旗下的激光拼焊集团。 中国企业近两年在国际并购的数量和总额上都增长迅速。据统计，2011年中国企业在欧洲的并购金额超越700亿美元，简直是2010年的10倍。普华永道会计师事务所统计，2012年上半年，中国并购和参股本国企业的投资高达239亿美元，而上年同期则只要79亿美元。 由于遭到金融危机的影响，德国一些制造企业境况不佳，不少企业的价值在出售时被低估，这个时分假如可以掌握好机遇，并购那些具有技术优势的德国品牌，对中国企业来说将是一次良机。这一观念在国际制造行业，尤其在机床行业成为许多专家的共识。同时，这也是国机集团收买MAG博得支持的一个缘由。即便是对三一集团3.6亿欧元的收买金额，虽然不少专家置评“买贵了”，但站在取得优势品牌与优秀技术的角度，依然有不少认可的声响。 买失掉技术吗 相关于机械工业的其他范畴，机床工具行业的资金和技术密集水平更高。这在某种水平上，致使国际机床工具行业的技术创新步伐更为困难，也使得高端机床的出口量不断居高不下。 和其他机械制造分行业一样，我国的机床工具行业为了进步本身的技术程度，建国以来阅历了几个技术开展阶段，包括全盘引进、购置国外设备、单项技术引进、协作开发作产。直到21世纪初，技术创新的阶段开端开展到国际并购。在机械制造乃至制造范畴，我国机床工具工业的国际并购都属于起步较早的。 至今，中国机床行业的海内并购曾经有10多起。其中较为著名的包括北一机床100%全资并购德国瓦德里希·科堡机床厂，沈阳机床集团收买德国希斯公司，秦川机械开展股份无限公司控股结合美国工业公司及其全资子公司。其中最为人称道的当属北一的收买。据理解，中德单方结合本身优势，采取多种方式共同承接国际、国际订货，中德两地的经济效益均完成了倍增。 不过，关于国际并购事情成功者只要40%左右的统计数字而言，北一的成功并购能否只是个案而已呢？对此，并不是没有忧虑的声响。 “目前我国工程机械行业根本采用引进测绘制图拆卸改良成型的克隆形式，这个进程将国外百年开展进程稀释至30年，甚至10年之内。”在这个声响面前不好看到，技术的积聚非十年二十年可以取得，中国企业假如希望经过几次并购，就能失掉百年技术的真传，能否会显得有些稳扎稳打呢。 当然，从短期来看，国际并购并不扫除取得较好收益的能够。以机床行业为例，中国企业停止的国际并购，次要是以获取技术和进步运营管理程度，加强国际、国际市场竞争力作为次要目的。这一实效，其实并不只是从北一并购案中失掉了表现。 我国机床工业近年开展较快，特别是市场需求旺盛，但技术开发才能与国际先进企业相比仍有较大差距，高档、特殊产品依然依赖出口，因而这个行业对国外先进技术的饥渴水平更高。这恐怕也是机床行业的国际并购走在前列的缘由之一。虽然目前对北一并购案的赞誉之声颇多，但有业界人士表示，其实中国企业的海内并购还是处于弱势：中方资本在并购德国企业之后关于原有情况的一概保存，并不同于普通海内并购案中资本关于其他消费要素的整合。在被并购方的一切消费要素都失掉资本方的保存和尊重之后，中国资本的权益能否又失掉被并购方的充沛尊重了呢，其功能能否又失掉充沛发扬了呢？ 无论如何，2012年以来中国制造业的并购潮，是中国企业转型晋级的一次比拼后果。中国企业试图经过国际并购的方式，来进步产品的技术含量，以及市场竞争的才能。比拼技术，而不是价钱，或许是规模，这无疑是此轮并购潮最值得一定的所在。
