北方泵业两募投违规运转半年 业绩诡异增长
6月12日，北方泵业一纸调整募投项目进度的公告捷足先登，但其两大募投项目实践已违规运转半年。
公司应于2011年下半年预期达产的两大募投项目施行进度迟缓，远缺乏预定方案的50%。
而在2009年产能应用率和产销率已各达108.03%和104.67%，且近两年新减产能奉献巨大，产品降价幅度无限的状况下，北方泵业传统的两大系列产品却仍完成了高速增长，则更让市场人士感到不解。
超期运转
早在2010年12月9日便登入创业板的北方泵业，其3个募投项目投资总额为3.09亿元。
其中，年新增20万台不锈钢冲压焊接离心泵消费线技改项目(下称离心泵项目)投资20525万元、年产2000套无负压变频供水设备建立项目(下称供水项目)投资5870万元，而海水淡化高压泵研发项目(下称高压泵研发项目)投资4492万元。
前述3个募投项目到达预定可运用形态日期辨别为2011年10月、12月和2012年12月。
但截至2011年三季度末，行将到期的离心泵项目和供水项目，募投进度仅为25.18%和18.54%。
仅剩一个季度的状况下，这两个募投项目超期已成必定。
2011年报显示，离心泵项目和供水项目的募投进度也仅有27.08%和18.74%。也就是说，在募投项目最关键的2011年四季度，北方泵业该两个募投项目仅推进了1.9%和0.2%。
依据《深交所上市公司募集资金管理方法》第十三条，超越前次募集资金投资方案的完成期限且募集投入金额未到达相关方案金额的50%，上市公司该当对该项目的可行性、估计收益等停止重新评价或预算，决议能否持续施行该项目，并予以及时公告。
但是，关于离心泵项目未到达预定可运用形态的日期，北方泵业2011年报仅解释为，依据该项目可行性研讨报告，该项目原估计将于2011年10月片面投入消费，但实践公司是依据市场陆续投入，目前还尚未全部竣工投产。而对供水项目超期的解释亦是如此。
超期半年后，直至6月12日，北方泵业才公告调整募投项目进度，前述两大超期募投项目均延期至2014年7月。
募投疑云
关于本次募投项目施行进度的调整缘由，北方泵业在公告中次要归咎于微观经济增速下滑以及土建规划报批两方面。并以为，本次募集资金项目施行进度的调整，不会对公司的正常运营发生严重不利影响。
作为公司次要募投项目，离心泵项目投资额达2.05亿元，占其募投项目总投资额的66.45%。该项目达产后公司将新增20万台不锈钢冲压焊接离心泵产能，达40万台/年，增幅100%。相应，其产品销售支出将从2009年的3.85亿元增至9.5亿元，增幅147%。
但记者发现，2011年末，在离心泵项目施行进度仅25%的状况下，北方泵业已完成营收8.65亿，与估计达产后的9.5亿元仅一步之遥。
值得一提的是，2011年北方泵业8.65亿元营收中，只要2116.82万元是由离心泵项目奉献，占比2.45%。
上海某券商投行人士对记者剖析，在募投产能没有释放的状况下完成了高增长，公司有能够有了新的利润增长点，也有能够原有产品产能没有失掉充沛释放。
实践上，2011年北方泵业的业绩奉献次要来自于两款传统产品。其中CDL系列完成营收5.15亿元，同比增长29.14%；而CHL系列录得1.16亿元，同比增长20.98%。
可供比拟的是，北方泵业2009年的主打产品亦是CDL系列和CHL系列，当年两产品的营收各占总销售额的70.67%和16.97%。
让人不解的是，2009年北方泵业的产能应用率和产销率已各达108.03%和104.67%，而且近两年新减产能奉献巨大的状况下，其传统的两大系列产品却仍完成了高速增长。
前述投行人士以为，不扫除存在招股书虚伪陈说的能够性；除非相关产品价钱涨了很多，进而影响了产品销售支出。
招股书显示，2007年、2008年和2009年其次要产品不锈钢冲压焊接离心泵的均匀市场销售价钱为1615元/台左右。
据2011年3月1日的公告，北方泵业确实上调了局部型号产品的价钱，上调幅度为5%和8%，并称，调整将对本公司2011年运营业绩发生一定的影响。
但2011年末完成的营收总额及前述两款产品的销售支出增速却远远超越8%。
对上述疑问，北方泵业证券部某周姓人士对记者解释称，2011年业绩增长一方面来自于局部募投产能奉献，另外来自于员工的加班和对外推销。
显然，来自于募投产能奉献的2116.82万元，并缺乏以解开疑团。
