利欧股份:订单回暖、出口复苏
订单回暖,复苏趋向分明:此次调研我们重点理解了公司近期的订单状况,进入2009年9月份公司订单环比上升分明,2010年1月份已恢复到2008年同期程度,这印证了我们后期对公司的判别:基于公司产品的消费类机械属性,公司海内需求恢复速度要快于资本品类机械,将首先受害于出口复苏。从区域来看需求复苏最次要来源于出口占比最大的欧洲地域,在这一地域公司产品新增需求次要与新建房地产相关,而占比拟大的更新需求次要与人们的消费志愿相关,我们判别随着欧洲地域经济的复苏,人们的消费志愿不时上升,对水泵、园林机械等家庭消费类机械的需求将不时加强,公司将来需求复苏将减速。
北美市场拓展将成为公司迸发性增长的驱动要素:世界水泵和园林机械最次要的需求地域为北美和欧洲,目前公司已成功进入欧洲地域,并且凭仗在欧洲市场分额的添加完成了迅速生长,由于目前欧洲地域全体市场构造已趋于波动,公司在这一地域将采取波动市场分额的战略。北美市场是巨大型水泵和园林机械需求量最大的地域,但目前公司北美市场销售占比不到2%,针对北美地域产品类型和规范与欧洲市场不同,公司已开端针对性地开发适用于北美地域的系列产品。此外由于北美全体市场构造愈加集中,若开辟顺利无望带来销量的迸发性增长,我们看好将来北美地域的开展。
国际市场的开辟以及产品链的延伸:随着农业根底设备建立投资添加,国际水泵的市场需求增长迅速,目前公司国外销售占比只要3%左右,将来将不时加大国际市场的开辟,公司已在全国设立100多家一级经销商,根本树立了掩盖全国的销售网路。同时公司也在积极寻觅在产种类类上具有互补优势或具有良好销售渠道的同业公司停止收买,向工业用泵等高端产品范畴延伸,以拓展产品链,构成新的利润增长点。
