招商局兼具沪深发展概念

招商局兼具沪深发展概念 招商兼具上海自贸区及深圳前海概念，前景可看高一线。公司已公布中期业绩，上半年纯利按年增长10.2%至19.35亿元，剔除非经常性净收益后，核心纯利18.2亿元，按年升13.1%。而完成集装箱及散杂货吞吐量分别增长11.8%及8.8%，在上半年内地出入口疲弱下，表现已算不俗。踏入下半年的航运业旺季，且中美欧经济步入复甦，港口业务料会改善。
持上集24% 受惠沪自贸区
此外，公司年内已完成入股东非吉有提港及法资达飞航运旗下码头Terminal 1ink，再加上尼日利亚项目，下半年码头吞吐量料优於上半年。
展望未来，上海自贸区已获批，将促进区内对外贸易及港口业务发展，上海国际港务的港口业务前景值得憧景，而招商局持有上港集团24.48%股权，自可受惠。另外，公司於深圳前海持有地皮，暂作物流、港口等工业用途，现时正在当局商讨更改土地用途，未来料将转换為收入更高的用途。而前海地皮价格急升，如招商局将地皮以市值入账，将带动其账面值上扬，估值上值得给予溢价。
综合市场预测，今年经调整后纯利按年增24%，至41亿元，预测市盈率15.8倍。技术上，股价突破中期降轨，建议略為回落至25.50元买入(昨天收市26.65元)，目标28.00元，止蚀23.00元。